أعلن تحالف يقوده صندوق الاستثمارات العامة السعودي، بالتعاون مع شركة سيلفر ليك وأفينيتي بارتنرز، عن عرض لشراء سندات غير مضمونة بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي لشركة الألعاب الأمريكية إلكترونيك آرتس (EA). يهدف هذا العرض إلى دعم جهود التحالف في الاستحواذ على الشركة وتحويلها من كيان عام إلى خاص.
تفاصيل العرض وتسعيره
حدد تحالف أوك-إيجل، المسؤول عن تنظيم التمويل، سعر العرض بناءً على عائد سندات الخزانة الأمريكية (T+0)، مع علاوة عرض مبكر قدرها 5 نقاط. العرض مشروط بإتمام عملية الاستحواذ بنجاح، والتي يتوقع أن تتم بين 1 أبريل 2026 و30 يونيو 2026.
يشمل العرض شريحتين:
– إصدار بقيمة 750 مليون دولار بفائدة 1.85%، يستحق في فبراير 2031، بفائدة مرجعية 3.75% فوق سندات الخزانة الأمريكية.
– إصدار آخر بقيمة 750 مليون دولار بفائدة 2.95%، يستحق في فبراير 2051، بفائدة مرجعية 4.625% فوق سندات الخزانة الأمريكية، تستحق في نوفمبر 2055.
يسعى التحالف للحصول على موافقة حاملي السندات الحاليين لإلغاء الشروط التقييدية من السندات غير المشاركة، مما يسهل الهيكل المالي بعد الاستحواذ.
الأهمية الاستراتيجية للصفقة
يعتبر هذا العرض جزءًا من أكبر صفقة لتحويل شركة عامة إلى خاصة في قطاع الألعاب، بعد استحواذ التحالف على EA بصفقة تمويلية بلغت قيمتها 55 مليار دولار في سبتمبر 2025. تم تمويل الصفقة بمزيج من 36 مليار دولار نقدًا، بما في ذلك أسهم من صندوق الاستثمارات العامة، و20 مليار دولار كديون، بترتيب من جي بي مورجان، الذي يدير الاكتتاب والموافقة على العرض.
يعكس هذا التحرك استراتيجية الصندوق لتنويع استثماراته عالميًا، مستهدفًا قطاعات التكنولوجيا والترفيه، ويعزز شراكاته مع شركات استثمارية رائدة مثل سيلفر ليك وأفينيتي بارتنرز. المحللون يرون أن هذه الخطوة تعزز من حضور السعودية في الأسواق المالية الدولية.
الخطوات القادمة
تاريخ التسوية النهائية للعرض محدد في 16 مارس 2026، بعد ذلك سيقوم التحالف بدمج السندات المقدمة في إطار عملية الاستحواذ على إلكترونيك آرتس. الخبراء يؤكدون أن إلغاء الشروط التقييدية سيمنح الشركة مرونة تشغيلية أكبر، مما يحقق توافقًا بين الأهداف المالية والاستراتيجية للتحالف.
